1月份，公募基金新发行节奏在市场波动中有所减缓，环比去年12月出现下降，但与去年同期相比，发行量实现了超过40%的增长。

在市场震荡期间，一些基金采取了大胆建仓的策略，例如，某基金在2月份成立后短短几个交易日内净值增长超过10%。而另一些基金则选择在封闭期内谨慎操作，以寻找更好的入场时机，结果成立一个月后净值仅有轻微波动。

1月基金发行量同比上涨

根据Wind数据，以基金成立日为基准，1月份市场上新成立的基金共有95只，同比增长63.79%。在规模方面，1月新基金的整体发行规模达到565.38亿元，同比增长40.24%。这一增长主要得益于去年同期春节假期的影响。与去年12月相比，无论是发行数量还是发行份额都有明显下降。

从基金类型来看，股票型基金、混合型基金、债券型基金、QDII基金、FOF基金和REITs的成立数量分别为33只、27只、27只、3只、3只和2只。货币市场型基金和另类投资基金在1月份没有新基金成立。

债券基金继续维持去年的火热行情，成为新发基金的主力。去年12月，债券基金的发行规模达到434.9亿元，占总规模的76.91%。股票型基金和混合型基金的发行规模分别为46.52亿元和66.16亿元，合计占总规模的19.93%。

上海证券基金评价研究中心的基金分析师汪璐指出，今年以来，投资者对权益市场的信心不足，因此债券基金作为低风险偏好的投资品种受到青睐。特别是中长期纯债和政策性金融债指数基金的募集结果最为理想。

摩根士丹利基金表示，A股市场的短期问题并非基本面，而是投资者信心。他们认为，市场的非理性下跌有望得到修正，现在是布局优质公司的好时机。基金经理应该关注那些未来经营稳健、现金流充裕、资本开支下降的公司，以及那些被市场错杀的细分行业龙头公司。

部分基金积极布局

在A股市场经过长时间的下跌后，春节前几个交易日出现了强劲反弹，沪指上涨超过6%，深指上涨超过10%。一些新成立的基金抓住了这一反弹机会，以较高的仓位获得了显著收益。

例如，中欧中证芯片产业指数基金在2月3日成立后，净值在随后的几个交易日内上涨了6.69%、2.22%和3.02%，与跟踪的指数走势高度一致。该基金的份额约为1200万元，表明基金经理可能已经迅速完成了建仓。

华安睿信优选基金在1月18日成立后，尽管处于封闭期，但2月8日披露的净值显示，该基金单周上涨了7.5%，表明基金经理已经开始积极布局。

然而，也有基金选择谨慎操作。例如，华泰紫金价值甄选基金在成立一个多月后，净值仅有轻微波动，基金经理查晓磊在四季报中表达了对市场的谨慎乐观态度。

业内人士认为，对于新基金来说，在市场低迷时期，基金经理可以通过调整仓位来控制回撤，并通过分批建仓来降低成本。相比之下，老基金由于仓位限制，可能在股价较高时被迫买入，新基金在震荡市场中更容易获得净值优势。

基金经理在震荡市场中的主动管理，不仅体现在选股上，还体现在择时上。虽然择时困难，但在A股市场获得良好收益体验，择时是必要的。基金经理至少可以做到感知市场温度，实现“模糊的正确”。

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